（2026年3月2日 | 来源：世界黄金协会，Finprom.kz）
截至2025年底，黄金已巩固其作为全球金融体系关键避险资产之一的地位。在此背景下，哈萨克斯坦成为最大的黄金买家之一，尽管前几年曾出现大规模抛售。
哈萨克斯坦成为全球第二大黄金买家
根据世界黄金协会的数据，2025年最大的黄金买家是波兰，其储备增加了102吨。紧随其后的是哈萨克斯坦和阿塞拜疆，分别购买了57吨和53.4吨，据Finprom.kz报道。
前五大买家还包括巴西（42.8吨）和土耳其（26.1吨）。其他值得注意的市场参与者包括乌兹别克斯坦（7.8吨）和吉尔吉斯斯坦（7.6吨）。
2025年最大的黄金卖家是新加坡（26.4吨）、俄罗斯（6.2吨）和德国（1.3吨）。
2022–2024年的抛售转为积累
尽管2025年积极购买，但在更长的时期内，哈萨克斯坦曾是黄金的净卖家。
在2022–2024年期间，哈萨克斯坦国家银行出售了118.3吨黄金。资料指出，这是为了维持流动性和实现储备多元化。
因此，在过去六年中，哈萨克斯坦成为全球最大的黄金卖家之一，净出售量为–44.4吨。只有菲律宾（64.8吨）出售得更多。其他主要卖家还包括斯里兰卡、德国、蒙古和塔吉克斯坦。
2025年，战略发生转变：在地缘政治紧张和金价创纪录的背景下，该国重新开始增加黄金储备。
全球黄金市场如何变化
近年来，黄金价格大幅上涨。如果在2025年初，一盎司黄金的价格约为2,800美元，那么到今年年初已超过5,000美元。
价格上涨与地缘政治紧张、对美国降息的预期以及来自中央银行（尤其是中国和印度）的高需求有关。
从2020年到2025年，最大的黄金买家是：
- 中国——358吨；
- 波兰——321.6吨；
- 印度——245.3吨；
- 土耳其——234.7吨；
- 巴西——105.1吨。
同期，俄罗斯购买了55.4吨，乌兹别克斯坦购买了54.4吨，吉尔吉斯斯坦购买了31.3吨。
全球黄金储备及哈萨克斯坦的地位
截至2025年，全球中央银行持有超过36,500吨黄金——约占历史开采总量的五分之一。
储备量领先的仍是美国，拥有8,100吨。其次是德国（3,400吨）、意大利（2,500吨）、法国（2,400吨）和俄罗斯（2,300吨）。
哈萨克斯坦以约341吨的黄金储备量位居世界第16位。排名高于它的是乌兹别克斯坦，其储备量为390.3吨。
2025年的结果表明，黄金不仅最终巩固了其作为避险资产的地位，而且成为了国家储备战略管理的工具。